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建材行业有望迎来新一轮需求潮

来源:网络整理 作者:真人博彩网 人气: 发布时间:2017-12-20
摘要:建材行业有望迎来新一轮需求潮

  随着新一轮大规模根底创立开启,建材行业有望迎来新一波需求高潮。而工信部和住建部于9月1日印发的《促进绿色建材消费和应用动作打算》通知,更是对建材行业的开展起到一定的提振效果。旺季效应叠加国企变化预期,建材类上市公司整体估值有望取得一定幅度提升。

  基建加码带来构造性时机

  基建投资依然是经济稳增长的重要抓手。继“一带一路”战略布局出台后,近期国务院又调解了固定资产投资项目本钱金比例,意欲促进投资稳增长。先是国家发改委拟通过国家开发银行和农业开展银行向邮政储蓄银行定向发行长久专项债券,建设专项基金,用于根底设备创立。紧接着国务院常务会议又提出调解和完善固定资产投资项宗旨本钱金比例制度。这些刺激政策的推出,将有力处理处罚处罚地方当局因债务管控而导致项目本钱金不够的难题。由此不难看出,基建投资的持续加码,无疑利好建材行业需求的增多。

  尽管从国家统计局发布的上半年经济数据来看,固定资产投资同比增长11.4%,增速比一季度回落2.1个百分点,但诸多囊括在严峻工程包中的基建领域却呈现出“逆势大涨”的态势。如交通部发布数据显示,今年上半年,公路水路完成固定资产投资7188亿元,同比增长9.5%,略高于去年同期。从中国铁路总公司发布的投资状况来看,今年的铁路项目投资进度也好于以往,11大工程包总体投资将在13万亿~15万亿之间。别的,今年国家层面还推出了“七大工程包”,约莫投资超过10万亿元,仅上半年就已累计完成投资3.3万亿元。此外,发改委还推出了许多门径吸引社会本钱参预工程包项目,如建设PPP项目库等。

  “建材板块看点多在新型建材领域。”在行业投资时机上,海通证券(600837)认为,三类建材企业具有成漫空间:1,涉“水”:国内市政管网历史欠账、水环境糟糕的大配景下,长久管网创立及水治理效劳空间大;近期水十条、PPP形式摸索等政策倾向性鲜亮。2,涉“环保”:产物能通过晋级、创新,替代传统打算、开拓应用空间。如集成房屋替代零配件、玻纤复合资料替代钢/铝材、搪瓷钢板拓宽应用领域。3,涉“家”:涉“家”产物狭义上来说是生产者选择力大的品类,如吊顶、卫浴陶瓷、涂料、家装管道等;品牌力可实际提升企业份额及盈利。

  玻纤成建材行业独一盈利亮点

  截至今年上半年,除其他建材子行业净利润同比上涨32.22%外,管材(-8.51%)、耐火资料(-24.56%)、水泥制造(-34.81%)、玻璃制造(-85.67%)子行业净利润都是负增长。此中玻璃行业净利润间断两个半年度同比降幅在80%以上。从业绩下滑的起因剖析看,主要受经济不景气大环境的影响,导致上游周期品的建材行业遭到鲜亮冲击,需求下滑导致量价齐跌。

  经济差、行业景气度恶化是目前建材行业大局部公司身处的现状。但记者留心到,玻纤行业却是建材行业中独一景气度在逆势回升的子行业。今年上半年,玻纤行业上市公司收入增速为21.68%(去年同期为11.98%),上半年净利增速为196.71%(去年同期为52.91%);分季度来看,行业二季度收入和净利增速分别为13.07%和148.14%,2014年一季度以来行业景气向上趋势得以延续。

  “本轮玻纤行业景气复苏一方面得益于风电、热塑性资料等庸俗需求构造性回暖,另一方面来自于国内玻纤产能扩张放缓,以及产线冷修技改带来的供给改善”。相关钻研人士体现,从库存周转、吨盈利以及行业利润率等数据来看,玻纤行业目前已处于景气度较高的状态。目前,玻纤行业3个代表性公司中国巨石(600176)、中材科技(002080)、长海股份(300196)的净利润都呈高增长状态。此中,中国巨石和中材科技由于净利润基数低、运营杠杆和财务杠杆大,行业景气度上升时业绩增速发作力更强,长海股份净利润基数高、杠杆率低,业绩增速相对稳健。

  旺季效应刺激水泥需求

  从历史规律来看,在每年三、四季度都将进入水泥行业销售旺季,涨价效应对水泥类上市公司业绩提升有鲜亮影响。

  相关材料显示,9月初,全国差异地区水泥市场需求暗示不同较大,华东、中南和西北地区,随着天气好转,水泥需求保持温和回升态势,部分地区价格小幅震荡上扬;华北、东北和西南地区受国家大型流动、区域经济形势较弱及雨水天气影响,庸俗需求仍然较差,价格继续在底部盘整。统计数据也显示,全国水泥市场价格震荡上行,环比涨幅为0.4%。价格上涨区域主要表示江苏、安徽、湖北、湖南和甘肃等地,上调幅度10元~20元/吨;价格下跌区域主要是广西,幅度20元~30元/吨。西北地区价格也出现了上调。9月1日,甘肃兰州以及周边地区水泥价格上调20元/吨,价格上调一方面进入8月下旬至9月初,庸俗需求环比有鲜亮提升,各企业发货底子恢复正常水平,从需示来看,目前价格有望维持至淡季降临。

  “9月进入传统需求旺季,环比7~8月份市场需求会继续有所改善,且目前水泥企业多是在微利或亏损中运行,为提升利润,局部集中度较高地区企业将会继续推动价格上涨,所以四季度将是行业阶段性反转的关键时刻。”相关剖析人士指出水泥行业将在今年四季度迎来行业拐点。海通证券也认为,央行货币政策双降启动新一轮宽松周期,地方债置换额度进一步上调显示出财政政策持续发力,而水泥作为周期品自上而下逻辑顺畅;别的,只管地产及基建整体仍较疲弱,但目前水泥价格已在企业老本线下,提涨动力强;随着全年最大旺季的即将降临,需求环比改善将推动价格小幅上升,短期底子面向好。在个股投资上,建议存眷华新水泥(600801)、万年青(000789)、海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401)、天山股份(000877)、宁夏建材(600449)。

  存眷“中材系”整合

  随着配套政策的完善以及试点的推进,目前来看,国企变化尤其是央企变化已进入到落地阶段。在建材类上市公司中,目前实际控制酬报地方国资委的有11家,此中主营水泥有海螺水泥、金隅股份(601992)、冀东水泥、万年青、福建水泥(600802)、青松建化(600425)、亚泰集团(600881)、尖峰集团(600668)、同力水泥(000885)9家公司,主营塑料型材有海螺型材(000619),主营玻璃有耀皮玻璃(600819);在央企方面,中建材旗下有北新建材(000786)(石膏板)、中国巨石(玻纤)、洛阳玻璃(600876)(玻璃)、方兴科技(600552)(玻璃)、瑞泰科技(002066)(耐火资料)5家上市公司;中材集团旗下有宁夏建材(水泥)、天山股份(水泥)、祁连山(600720)(水泥)、国统股份(002205)(管材)、中材科技(复合资料)、中材节能(603126)(环保)、中材国际(600970)(水泥工程步伐)7家上市公司。此外,中建材集团还参股了4家地方国企上市标的万年青(4.89%)、福建水泥(5.26%)、同力水泥(10.11%)、上峰水泥(000672)(21.77%)。在这些公司中,可以看到,目前处于停牌状态的有巢东水泥、上峰水泥、北新建材等11家公司。“为改不雅观公司运营,亏损国企变化重组的动力最强。所以越是亏损的企业,涨得越好。”钻研人士向记者体现道。

责任编辑:真人博彩网
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